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§当上市公司濒临破产倒闭时
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一个公司目前经营得十分糟糕,并不代表这家公司将来经营得不会更加糟糕……当一家公司即将灭亡时,千万不要押宝公司会奇迹般起死回生。
——彼得·林奇
[彼得·林奇投资策略]
彼得·林奇认为,当某家上市公司濒临破产倒闭时,就是卖出这只股票的时候了。
也许有人会问:彼得·林奇不是特别喜欢投资困境反转型公司股票吗?确实,困境反转型公司都曾经有过濒临破产倒闭的时候,可是要知道,任何一家上市公司要进入“困境”
容易,可是谁也无法保证它一定就能“反转”
,从“困境”
而“反转”
成功的机会极小。
所以他认为,考虑到投资风险问题,散户投资者不能对濒临破产倒闭的企业抱有任何幻想。
他总结说,在麦哲伦基金投资组合中,有几百只股票是赔钱的;总体来看,赔钱的股票比赚钱的股票数量要多。
他说,作为他来说,其实并没有能力避免这种情形的发生。
他能做到的,最多只是在重仓股中不出现这种情况,或者说不在濒临破产的股票上加大投资。
他说,要知道一个非常简单的道理是,如果一家公司目前经营得十分糟糕,那么谁也不能保证它将来的经营不会更糟糕。
他举例说,英格兰银行公司的股价从每股40美元一路下跌到20美元。
在这期间,彼得·林奇还一直对这只股票的起死回生抱有幻想。
直到它继续跌到20美元以下时,才开始醒悟过来不能把这只股票继续捂在手里了,于是开始割肉,一直割到股价跌到15美元时才清仓完毕。
他说,这时候有趣的事情发生了:只见华尔街上的许多主力机构包括那些精明的投资者纷纷抢购这只股票,并且一个个打电话来建议他也回过头来重新补仓。
后来股价继续跌到10美元时,他们依然这样劝他。
到最后股价跌到可怜巴巴的4美元时,那些人居然说,这时候是买入这只股票的一个“千载难逢”
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