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反而被别人称为思想保守一样。
不过他觉得，保守有保守的好处：不搞“一夜情”
，至少不容易得“艾滋病”
；而长期乃至永久持有股票，就能得到由于复利作用而获得的丰厚回报。
伯克希尔公司上述3只永远拒绝市场先生**、不会出售的股票，在巴菲特眼里已经成为伯克希尔公司永远的一部分。
他承认，这其中当然有他的个人情感因素在内，但更重要的是出于投资价值回报方面的考虑。
虽然这些股票的价格已经处于高位，看起来似乎将来无法继续给伯克希尔公司提供更多的回报；可是要知道，即使这样，伯克希尔公司的价值也会从以下两个方面得到继续提高：
一是投资组合中的每只股票，都会在原来预料中的内在价值的提高中，不断增强内在价值。
这就是说，只要你原来买入这些股票时主要考虑的是其内在价值能够持续不断地增加，那么股价就不该是过多考虑的方面。
正如他一贯所说的那样：“你付出的是价格，得到的是价值。”
二是市场先生会在适当的时候修正每一只股票的价格。
这本来就是一件很正常的事，一点也不奇怪。
当你拥有的股票价格上涨幅度很大时，实际上就表明，市场先生已经提前给了你很大的回报空间，你应该为提前得到这种“额外的奖赏”
高兴并充满信心才是。
回顾历史，伯克希尔公司年投资回报率排名第三的是巴菲特在一家房地产公司身上的投资。
这就是1988年以分拆调整后每股4美元的价格投资1.08亿美元在有政府支持的抵押贷款保险巨头房地美公司（Freddie Mac），10年后股价升至70美元，持有期13年，年复合回报率24%，总回报率高达1525%。
值得一提的是，与其回报率之高相比，更有意思的是巴菲特卖出该股票的时机选择。
1988年巴菲特投资该股票时，对该公司充满信心，并且在接受《财富》杂志记者采访时还公开表示其好感。
2000年时，巴菲特与当时担任房地美公司首席执行官的勒兰德·布兰德塞尔有过多次会面，交谈中总是会听到对方说要争取每年都能保持两位数的投资回报率。
巴菲特听了心有不安，觉得这样的步子迈得太快了，所以悄悄地在一年之内就全部抛售掉所有该股票。
果不其然，2003年就传出该公司报表做假（谎报盈利）的消息，最后导致该总裁被迫辞职。
接下来的事情就谁都知道了：2008年，正是因为房地美公司和房贷美公司发生次贷危机直接引爆了全球金融危机，股价自然一落千丈，2016年每股价格也只略高于2元。
巴菲特因为早有防范、早就清仓，躲过了这一劫；不但如此，还创造出了伯克希尔公司历史上的一大投资奇迹。
[1]
【课后点评】
巴菲特认为好股票就像好妻子，会与你白头偕老；不管市场先生多么潇洒有钱，都会拒绝**，实际上依然强调的是内在价值。
有道是，人美在心灵。
只有当该股票（如房地美）不自尊自爱，你才能把她扫地出门。
&er译、Lina校：《巴菲特最成功的投资：中石油》，财富杂志中文网，2014年11月12日。
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