天才一秒记住【热天中文网】地址：https://www.rtzw.net
巴菲特经常用喜诗糖果公司的例子来说明问题。
实际上，正是从买入这只股票开始，他才彻底抛弃过去那种捡便宜股票的“雪茄烟蒂式”
投资方式，走上一条追求明星企业的投资之路。
要知道，1982年喜诗糖果公司的有形资产净值虽然只有2000万美元，可是当年却创造出了1300万美元的税后利润！
经济商誉是一种经济概念，许多缺乏财务知识的投资者对此仍然不太容易理解。
在中国，2006年2月之前颁布的《会计会计准则》规定，无形资产是企业拥有或控制的没有实物形态的非货币性资产，其中又可分为可辨认的和不可辨认的两部分。
在此之后的《企业会计准则》规定，其中前半部分没有实物形态的可辨认的非货币性资产依然称为无形资产，后半部分没有实物形态的不可辨认的非货币性资产称为商誉，从此商誉从原来的无形资产概念中单独分离出来独立确认为一项资产。
需要指出的是，经济商誉和会计核算上的商誉（会计商誉）是两个不同的概念：前者会不断增值（当然有时候也可能会贬值），至少会与通货膨胀同步增长；而后者只会随着每年在账面上的摊销（准确地说不能叫“摊销”
，而叫“减值测试”
）逐步减少，摊销完毕后就没有了。
巴菲特举例说，如果你收购了别人的一家公司，那么，收购价在转入收购的可确认资产的公允价值（扣减负债）部分超过后的差额，就会进入“收购成本超出所收购资产权益值的部分”
账户中去。
为了简便起见，这里可以用“商誉”
来代称。
当然，这是一种会计商誉。
经济商誉的案例从2014年开始在伯克希尔公司身上得到验证光大。
在过去几十年里一直买入一些最有价值的品牌后，伯克希尔公司本身的经济商誉在慢慢积淀壮大。
2014年，它在收购了美国第五大汽车经销商范图尔公司之后，迅速把它更名为伯克希尔·哈撒韦汽车公司；同时，又把中美能源公司更名为伯克希尔·哈撒韦能源公司。
紧接着，更有把伯克希尔品牌授权给欧洲和亚洲房产中介使用的打算，从而开启一条把投资公司品牌转型为消费者品牌的道路。
不用说，这体现了巴菲特的另一种精明。
因为就像维珍航空意味着理查德·布兰森爵士的桀骜不驯、苹果公司反映着史蒂夫·乔布斯的天才一样，伯克希尔的品牌价值同样也会代表着巴菲特的信任、稳定和诚信，完全是一块能够带来滚滚利润的金字招牌，不断增强着该公司的竞争力，拓宽着伯克希尔公司的经济护城河。
【课后点评】
经济商誉代表了上市公司的竞争力，体现为股价发行和交易的溢价，并且它会随着通货膨胀不断增值。
在通货膨胀背景下，上市公司的巨大财富增值主要来自经济商誉，而不是庞大的有形资产（包括土地储备）。
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！