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不用说，他们不是为这个公司着想，更多的是为自身利益着想。
巴菲特认为，这些独立董事的“摇摆狗行为”
并不表明他们就是“坏人”
，是董事会中的特有气氛让他们本该忠诚的基因沉寂了下来。
巴菲特说，直到他动手写这篇财务年报的时候，那些上市公司（基金公司）还在一边伤害投资人权益，一边大幅度增加公司管理层的费用标准。
特别需要注意的是，这些公司本来就比一般美国企业的投资报酬率要高，而现在这些公司管理层为了扩大自身获利，居然以这种手法践踏股东利益。
他绝对不会相信，当公司管理层侵害这些董事自身权益时，这些董事还会采取这种吊儿郎当的态度。
从美国上市公司的实际情况看，几十年来，无论上市公司中比较传统的董事制度还是最近冒出来的一些新规定，都无法选出真正具有独立性的董事。
一旦有人完全根据董事酬薪可以生活得很好，那么他一定会千方百计争取多担任几家上市公司的董事；而离谱的是，就连这种人居然也被当作是“独立”
的董事，其实他们早就无法真正独立了，因为其中牵涉到他们个人的利益在内。
与此相反的是，伯克希尔公司董事之一罗恩·奥尔森（Ron Olson）律师，由于他从伯克希尔公司领到的是法律顾问费而不是董事酬薪，并且他从这里得到的收入只占他个人总收入的3%，所以他反而不会认为是独立董事，这真是奇怪了。
而在巴菲特看来，正因为他从中得到的收入比例很小，这种角色才会具有独立性；相反，如果你从任何一个地方得到的酬劳占你总收入的20%、30%或者50%，就一定会影响到这种独立性。
至于这种收入叫什么名称（董事酬薪、法律顾问费或其他），则不是最重要的。
因为名称可以变，但其实质却不可否认。
巴菲特一针见血地指出，董事会真正的独立，意味着企业发生错误时要有勇气挑战首席执行官，这是最重要的特质之一。
例如在伯克希尔公司的11位董事中，他们所持有的股票价值超过400万美元，并且这些股票都是从公开市场上买入的，其中有6位持股时间超过30年。
伯克希尔公司从来没有给他们发放过认股权或特别股。
巴菲特的意思是说，在伯克希尔公司，这些董事们才能真正发挥作用，抑制公司管理层费用，因为他们本身就是股东，所以能够从股东利益出发来进行监督。
并且他们这种监督是真正独立的、纯粹的，因为他们从中并得不到什么报酬，他笑称这是“所有者资本主义”
。
【巴菲特读年报心得】
巴菲特认为，阅读财务年报时有必要关注公司管理层酬薪是否合理、标准是否过高，尤其是公司董事不能真正站在股东立场上监督甚至还为此推波助澜，这也是一种经营风险，而且这种风险更隐蔽。
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