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3．为什么“说明责任”
是必要的？
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我们已经介绍了事业（或企业）相关风险与回报的观点，接下来将对常见的“贷款责任与义务”
进行说明。
事业主开始业务时，要验证风险与回报，评估事业价值，并且对投资家做出现金流量的预测以及计算要支付给投资家的期望收益率。
所以必须要合理运用从投资家手中得到的款项。
从投资家手中得到的资金要用来得到符合期待的收益。
为了实现这一目的，事业主必须取得事业成功。
投资家背负着失败风险提供资金并将事业运营交付给事业主，那么事业主必然不能任性妄为地试验。
资金提供者在投资后并不会监视资金的使用渠道和每天的XX，所以在某种程度上来说，就是将经营彻底交给了事业经营者。
但事业经营者要面对的是伴随着风险的事业，随时有可能陷入危机。
只要这种风险伴有不确定性，就不可能保证有万全的对策。
这时如果经营者表示既然总会有万一就不必多做准备的话，你认为有可能尽到责任吗？
这时就有人提出了“说明责任”
。
该责任要求经营者清楚地说明已经确定的东西是什么，不确定的因素又有什么。
通过这一方法来让企业外部的人能正确判断企业究竟处于怎样的状况中。
这样一来，也能避免由于怀疑已经确定的东西是否不实而错误地过大预估风险。
■说明“难以预估”
的价值
假设某个公司正在讨论在日本国内建设生产消费材料的最尖端工厂的项目。
这时要与在海外委托制造同样生产量的消费材料相比较，考虑两者都生产同等数量的同一种制品，所以并不讨论生产数量以外的内容。
你认为这尽到说明责任了吗？
即使不用明说，这两者之间的风险也截然不同。
为什么呢？因为首先日本国内与国外的劳动环境就不同，国家风险差距明显。
并且在销售所制造的商品时，如果以日本为主要市场的话，海外制造与国内制造所涉及的运输成本、关税、商品破损等状况也大相径庭。
所谓说明责任，并不仅仅包括针对事业的报告，也就是不仅需要说明进展顺利与否，更要分析事业面对的风险，公布万一发生意外时应如何应对，并预先做好准备。
针对接连而来的风险，进行情报共享，并表现出一切尽在掌控的态度。
完成这一切的话，就能实现期望收益，从而满足投资家。
而如果投资家对该企业信赖度提升的话，则很有可能降低资本成本。
像这样越是增加企业信用，越是能降低投资家的资金提供成本。
只要降低资本成本，就能提高资金募集能力，进一步进行各种类型的项目运营，从而实现良性循环。
■如何提高事业价值
之前说明了资本成本和期待返利能通过风险计算来预估，而风险计算则能通过对风险水准和特性的详细检讨来实现。
在本章的开头我们已经确认了某个事业（或者企业、以下同）的资本成本就是投资家的期待返利。
此外，前一章也解释了期待返利就等于贴现率。
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