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第七节 人民币国际化之路到底该怎么走
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一国货币能够在国际上通用，通常要具备几个基本的条件。
首先，货币国必须是经济大国和贸易大国。
这个解释起来很容易。
钱就是拿来买东西的，对他国货币的需求，首先就是能够在货币国买到自己需要的东西。
例如，太平洋岛国的货币就不可能国际化，因为拿了他们的货币，除了能买点海产品以及旅游外，基本就买不了什么东西。
所以，对这种货币的贸易需求很小。
纵观现在国际货币体系里的几大货币——美元、欧元、英镑、日元，这些主权货币的国家都是贸易大国和经济强国。
按照这个标准看，人民币无疑是非常满足标准的。
毕竟今天的中国已经是“世界工厂”
。
前几年，美国拍过一个纪录片，讲述一个美国人在一年内不使用从中国进口的产品会怎样。
结果是无法正常生活，庞大的出口数据就是说明。
此外，从经济总量上看，中国也已是世界第二大国，名列榜首也只是时间问题。
那么，为什么人民币国际化程度没有与贸易大国地位相匹配呢？因为，经济总量和生产能力只是货币国际化的一个条件，但并不是唯一条件。
相比国际化排在前面的主权货币国，我国有一项特殊的产品或者说生产要素的出口能力不足——那就是金融。
一国货币国际化，首先是能走出国门，被其他国家所需要。
首先，从对外输出资本的角度的看，图8-4展示了中国、美国、日本和韩国的贸易往来、外商直接投资（工厂投资和其他实物资本）、投资组合（股票、债券和其他金融资产）、银行贷款和外汇储备在全球的各自占比（图8-4）。
左边的图片显示了中国私人部门与国际的联系（包括对外直接投资、海外金融投资组合以及银行贷款），2018年仅占全球总额的2%～3%，远远低于美国以及经济规模小于我国的日本。
右图是对外金融往来占本国GDP比重。
美国和日本的投资组合进出总额均超过各自经济规模，甚至韩国的投资组合流也占到GDP的60%左右，远远高于中国的11%[32]。
在上一节，我们介绍过美国正是通过“马歇尔计划”
，对欧洲大规模投资、贷款推动了美元国际化。
图8-4 中国在全球金融往来中的比重
拿了一国货币，并不一定马上就对这个国家的产品有需求。
那么这些货币攥在手里的这段时间，总不能把它藏在床底下吧，人家也想保值增值。
因此这就需要能投资的地方。
倘若这些货币不能保值增值，那么这些货币的吸引力就不高了。
以一个问题来说明，很多人会问中国不买美债行不行？恐怕目前找不到合适的替代品。
中国目前有3万亿美元左右的外汇储备，外汇储备的原则是安全第一，兼顾收益并满足流动性要求。
目前，没有任何一个金融产品既满足上述三个条件又有足够大的体量。
比如说黄金，先不说黄金的保值率和收益，就目前国际上的黄金市场也承受不了3万亿美元购买的体量，全球黄金产量有限，市场规模较小，真正流通的黄金总量是很少的，不过几百亿美元的流通市值。
不要说3万亿美元，即使拿出5000亿美元购买就会导致黄金价格飙升，还不算那么多黄金的储存和运输费用。
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