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未来数年，孔诗妍不觉得楼市会保持现在的热度。
“那就剔除。”
云珞道，“如果你对一个行业不看好，你就没有办法说服自己长期持有。”
“恩。”
孔诗妍重重点头，随即将家电、房地产行业股票全部删除。
只是删完，自选股里还剩六只。
“剩余股票属于四个行业，环保、科技、医药、养殖。”
孔诗妍说。
云珞：“好的公司也要买的便宜才能有好的回报，有些估值不合理的可以删去。”
“怎样看估值合理不合理？”
孔诗妍虚心求教。
云珞：“看pb（市净率，pb=股价每股净资产），一般pb不超过2。”
云珞：“有些银行的股价低于净资产，俗称‘破净’。
pb=07，意思是，100万的资产，按照市场价，70万就能买到。”
云珞：“有些科技股的股价远高于净资产。
pb=4，意思是，100万的资产，有人愿意花400万买下。”
“为什么？”
孔诗妍不可思议，“这不是傻吗！”
云珞解释，“有人看好科技股发展前景，愿意出高价买下。
如果真的是好公司，具有独特科研技术，roe每年保持在100以上，就算以四倍的价格购买股权，以后也会大赚特赚。”
孔诗妍想了想，发现是这么个道理，“为什么剔除？”
云珞：“roe每年保持在100以上，这样的公司太少了。”
云珞：“一旦某年业绩锐减，roe降为10，不晓得猴年马月才能把钱赚回来。”
云珞：“市场一般给予成长期行业更高估值，因此需要依靠高成长性、高roe把钱赚回来。”
云珞：“对于成熟期行业，利润比以往少的多或亏损，叫做爆雷。
对于成长期行业，失去成长性就叫爆雷。”
信息量太大。
孔诗妍感觉自己好像听懂了，又好像没懂。
“总之，”
她定了定神，“pb超过5的科技公司不合适，太贵。
pb超过3的医药公司也不合适，偏贵。”
删删减减，最后还剩下一只环保股和一只养猪股。
孔诗妍犹豫不决。
云珞：“这两只股票都不错。”
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